罕见！宁波港与招商港口双双超100亿元定增攀亲

　   港口巨头又要有大动作！

　　7月13日，A股市场出现罕见一幕：宁波港、招商港口两大港口上市公司同一天发布公告，拟分别定增144.42亿元、109.17亿元引入战略投资者，深化长三角布局。

　　尤其令人关注的是，宁波港此次定增引入的战略投资者正是招商港口。

　　双方表示，深化港口资源的战略重组，将增强港口群联动协作成效，推动港口生态圈建设；充分发挥各自区位优势和全球港口网络布局的资源优势，共同构建“双循环”物流大通道，强化双方港口的综合枢纽作用。

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　　7月13日晚，宁波舟山港股份有限公司（宁波港，601018.SH）公告称，拟引入招商局港口集团股份有限公司（招商港口，001872.SZ）作为战略投资者，向其非公开发行36.47亿股股份（即发行前总股本的23.07%）。发行价3.96元/股，募资总额144.42亿元，用于补充流动资金及偿还债务。

　　目前，宁波舟山港集团持有宁波港75.26%股份，为控股股东。本次定增完成后，宁波舟山港集团持有宁波港股份的比例将下降至61.15%，仍为控股股东，而浙江省国资委仍为实际控制人；招商港口将超越上海国际港务（集团）股份有限公司（上港集团，600018.SH），成为宁波港第二大股东。

　　对于这次大手笔定增，宁波港表示，引入招商港口战略合作，发挥经营性协同效应，助力公司积极实施“引进来”和“走出去”战略，加快建成世界一流强港。 

　　定增前后宁波港股东结构变化情况

　　令人称奇的是，在宁波港公告引入战略投资者招商港口的同一天，招商港口也公告将引入战略投资者浙江国资。

　　7月13日晚，招商港口披露定增预案，拟非公开发行5.77亿股，募资总额约109亿元，用于补充流动资金及偿还债务。浙江省海港投资运营集团（简称海港集团）拟以现金方式一次性全额认购，认购价19.31元，较当日招商港口收盘价16.85元溢价约15%。

　　此次募资完成后，海港集团将成为招商港口第二大股东，持有股份占比23.08%。

　　发行后，招商港口控股股东及实际控制人股权关系

　　据披露，海港集团的股东为浙江省国资委、宁波市国资委、温州市国资委、舟山市国资委、义乌市国资委、嘉兴市国资委、台州市国资委，浙江省国资委为海港集团的控股股东以及实际控制人。

　　目前，长三角港口中，以上海港、宁波舟山港为龙头。宁波舟山港货物吞吐量连续12年居世界首位，集装箱吞吐量稳居全球第三；而上港集团连续11年位居世界集装箱吞吐量第一。拥有广阔腹地的长三角是当之无愧最有潜力、最被看好的区域。

　　目前，招商港口是上港集团第二大股东，占其总股本26.77%。此次又拟新增23.07%股份，也将成为宁波港第二大股东，对长三角主要大型枢纽港的布局再下一城。当然，从中长期看，招商港口入主，也将有效提升宁波港盈利能力。

　　有业内人士认为，海港集团将可借助招商港口成熟的全球港口布局经验，一举实现“走出去”的战略；对于招商港口来说，则是深度加码长三角港口，实现“南（深圳母港、湛江港）、中（长三角港口）、北（辽港集团）”三大核心区域的港口布局，并以点带面激活全球港口网络，增强港口资产整体市场竞争力与话语权。

　　并不混乱的“四角关系”

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　　港口属于国民经济基础产业，发展水平与经济发展形势息息相关。在当前复杂国际形势下，港口企业正面临严峻挑战，港口资源整合、航运业集中度不断提高已是大趋势。 

　　宁波港认为，目前，国内港口资源整合已进入新阶段，跨区域和跨行业的港口整合逐渐增多，港口竞争模式由吞吐量的竞争转为业务模式、口岸效率、服务质量、科技创新、可持续发展能力等方面的综合竞争。 

　　为了追赶行业发展趋势，2020年，宁波港收购了省海港集团旗下的温州港集团、嘉兴港务、嘉港控股、头门港港务、义乌港等股权，实现了全省港口资产实质性一体化运营管理。 

　　通过股权穿透可以发现，招商港口控股股东及实际控制人是招商集团。而后者是国资委直接管理的国有重要骨干企业，经营总部设于香港，亦被列为香港四大中资企业之一。

　　2019年，招商局集团投资242亿元控股辽宁港口集团51%的股权，进而实现了对大连、营口等沿海港口的整合。招商局控股子公司招商局港口控股有限公司是中国最大的港口运营商，其码头业务覆盖珠三角、长三角、环渤海湾、厦门湾经济区和西南港区。

　　有业内人士分析，招商港口业务分布26个国家和地区的50个港口，国内码头投资足迹遍布大连、青岛、天津、上海、宁波、深圳、香港等地，目前已形成了“南呼北应”的布局，因此亟需在中部地区寻找强大的支点。而在目前港口行业市值普遍被低估的情况下，入手宁波港也是一个不错的选择。

　　事实上，宁波港与招商港口的渊源也早已有之。今年1月5日，宁波港获得招商局港口举牌。彼时，招商局港口就表示，在未来12个月内，还有根据股价择机增持宁波港股份的计划，展现了双方深入合作、强强联合的决心。

　　而“招商系”大金主的加持，无疑让宁波舟山港打造“国际一流强港”的雄心，更加如虎添翼。

　　宁波港、招商港口均对这次战略合作，充满期待——

　　市场拓展方面，双方将协商开发“精品航线”提高现有航线密度；

　　海外港口业务方面，双方将共同参与海外港口业务的开发与投资；

　　智慧港口建设方面，双方将共享业已形成的技术成果和应用经验，加强在港口科技创新领域的合作。

　　随着“一带一路”倡议和“十四五”规划持续推进，国家构建开放型经济体的步伐不断加快，海港建设的重要性日益提升，港口行业高质量发展的需求不断增强，港口行业迎来历史性的发展机遇。